九月，却说苏峻心腹路永、贾宁二人，劝峻尽诛朝中诸大臣，更树腹心。而峻雅敬司徒王导，故不许之。于是永、宁二人，以峻不听其计，更贰于峻，乃有离峻之心。王导窃知之，使袁耽诱永、宁曰：“卿二人忠事苏公，苏公无重于卿，故卿等虽进忠言，反见逆耳。今天下兵集，岂能拒之？不久必败，卿为其党，将安归乎？依吾之见，不若早投西军，则身安而家可保也！”永、宁二人默然，至晚皆奔白石西军而降，温峤受之。

峤与峻久相持不决，而峤军食尽，见贷于侃，侃怒曰：“若屡战失利，粮草又尽，焉可以决胜负？吾虽有粮草，留应自军，若少更假于谁？君既食尽，暂且罢兵，吾自西归，任君何如？”峤曰：“凡师克在和，古之善教也！光武之济昆阳，曹公之拔官渡，以寡敌众，仗义故也。峻、约小竖，凶逆滔天，何忧不灭？明公奈何舍垂成之功，设进退之计乎！且天子幽怀，社稷危殆，乃臣子肝脑涂地之日。峤与公尽受国恩，事若克济，则主臣俱存；如其不捷，当灰身以报先帝耳！今之事势，义无旋踵，譬骑虎安可中下哉？以一违众西返，人心必沮，众必败事，则义旗将回指于公耳！”毛宝亦说侃曰：“军政有进无退，惟直整齐三军，示众必死而已，亦谓退无所据，终至灭亡。可试与宝兵，断贼资粮，若不立效，然后公去，人心不恨矣！”

侃然其说，委兵五千遣之，断绝峻之粮道，宝既引兵去了。
金陵太守李阳谓侃曰：“温公贷粮，仁公执不假与，设若不济，公虽有粟，安得而食诸乎？”侃然之，乃分粟五万石以饷峤军，于是峤军得食，众心始安。

却说毛宝引兵五千，使人探知峻军粮草，皆积聚于句容、姑孰，宝率兵直抵句容、姑孰屯所，放火烧之，于是峻军乏食，侃遂不去。

时苏峻使韩晃领兵二万，进攻大业垒。郗鉴参军曹纳曰：“大业，京口扦之蔽也，一旦若不固守，则贼兵至，故请还广陵，以俟后举。”鉴大怒，会僚佐责纳，将欲斩之，久而哀告，众请释放，因此众心固守。使人求救于侃，侃将分兵去救大业，长史殷羡曰：“吾兵不习步战，不如急攻石头，峻必抽回其军，则大业不救自解矣。”侃然之，于是侃督水军二万攻石头。庾亮、温峤见侃向石头，亦率步兵一万，从白石南上攻峻旱寨。
峻见峤、亮步兵南上，自同将匡孝引兵二万来迎。时侃将赵胤当先奄至，峻令匡孝出战，两马相交，不上十合，赵胤败走回阵。

峻见匡孝杀败胤，言曰：“孝能破贼，我更不如？”时峻先未出阵，饮酒大醉，及见孝胜，乃亲自持刀拍马将入，数千人迎战，乘醉突阵。三冲不得入，忙跑马趋至白木坡，马踬，被侃部将彭世、李千等见之，遂率步兵三千追及斩之。众军皆称苏峻死，峻军大溃。

世、千等既斩苏峻，碎割之以焚其骨。世、千持首级来见陶侃，侃令号令军门。
苏峻既死，其部下司马任护等立峻弟苏逸为主，闭城自守。
峻虽已死，其众犹遐。温峤乃创建行台，广招兵马，布告远近：凡故吏二千石以下，皆令赴台，告祭皇天后土及先帝之灵，以期三军要得石头城。于是至者云集，峤与侃、亮祝祭讫，声气激扬，流涕覆面，情动三军，皆欷歔愿以死战。